人民银行开展3000亿元1年期MLF操作

发布时间:2024-12-06 06:54:09 来源: sp20241206

人民网北京8月26日电 (记者黄盛)中国人民银行26日开展3000亿元1年期MLF操作,中标利率维持2.30%不变;同时,中国人民银行公开市场开展4710亿元7天期逆回购操作,操作利率1.70%。26日有521亿元逆回购到期,8月有4010亿元MLF到期。

中国民生银行首席经济学家温彬对记者表示,临近8月末,MLF适量续做有助于维稳流动性。同时,从长期来看,在新的货币政策框架下,为强化7天期回购操作利率的主要政策利率属性,逐步疏通由短及长的利率传导关系,促进MLF与LPR脱钩,MLF操作将常规性后延(每月25日,遇节假日相应顺延),这也有助于更好平抑月末、季末流动性扰动。

温彬认为,7月降息之后,MLF利率为2.3%,较当前同业存单等利率仍相对偏高(8月23日,1Y-AAA同业存单收益率为1.96%)。在此环境下,MLF缩量续做可以更好适应市场需求。

对此,东方金诚首席分析师王青也告诉记者,8月MLF操作利率为2.3%,与7月25日操作利率持平,背后是7月25日MLF操作利率下调20个基点,加之8月政策利率不变,近期市场利率总体保持稳定。王青认为,当前MLF操作利率已淡化政策利率色彩,类似国库现金定存中标利率,具有“随行就市”特征,会跟随市场利率波动。这也意味着未来MLF操作利率波动,不代表中国人民银行在释放政策利率调整信号。

 此外,王青表示,8月MLF操作规模为3000亿,较当月到期规模4010亿少了1010亿,主要原因有两个:一是 7月25日中国人民银行已加场操作一次MLF,规模为2000亿;如果将7月25日加场操作规模与今日操作规模合计,则总体规模为5000亿,实际操作为增量续作990亿,这是因为当前处于政府债券发行高峰期,货币政策正在加大与财政政策的协调力度。二是临近月末,资金面有收紧态势,这需要中国人民银行通过公开市场操作加大资金投放规模,有效控制7天期逆回购的波动性,这也是26日中国人民银行开展4710亿元7天期逆回购操作、逆回购净投放规模达到4189亿的主要原因。

也有业内人士表示,8月最后一周逆回购到期量较高、政府债净缴款再度上升,流动性面临的扰动因素较多,逆回购加量投放和MLF适量续做共同维稳流动性,满足市场短期和中长期资金需求。未来,MLF操作常规性后移,既可以更好平抑月末波动,又可与LPR报价进一步脱钩,量的作用继续显现、价的作用逐步淡化。 

(责编:杨曦、吕骞)