发布时间:2024-09-02 01:13:17 来源: sp20240902
本报记者 刘 琪
为对冲税期高峰、政府债券发行缴款等因素的影响,维护银行体系流动性合理充裕,中国人民银行(下称“央行”)近期公开市场操作力度加码。
10月20日,央行以利率招标方式开展了8280亿元7天期逆回购操作,这一操作规模为年内次高水平。鉴于当日有950亿元逆回购到期,故央行公开市场实现净投放7330亿元,创年内新高。10月23日,央行逆回购操作规模8080亿元,为年内第三高;对冲到期资金1060亿元后实现净投放7020亿元,为年内次高水平。
中国银行研究院研究员梁斯对《证券日报》记者表示,受财政缴税、政府债券发行提速等因素影响,近期市场流动性需求明显增大。为此,央行持续加大流动性投放操作,满足市场流动性需求。整体看,近段时间以来流动性需求加大是市场内生需求增大所致,属于阶段性现象。
从数据来看,近期银行体系资金面偏紧,尤其是短端利率上行较快。全国银行间同业拆借中心数据显示,自10月16日以来,DR007(银行间市场存款类机构7天期回购加权平均利率)持续爬升。10月16日,DR007报1.8087%,已高于当前短期政策利率;10月19日,DR007突破2%报2.0723%;10月20日,DR007进一步走高至2.3108%,为今年5月份以来最高。
中信证券研报认为,政府债供给是资金面偏紧的重要原因。8月份和9月份地方专项债集中发行,10月份用于偿还存量债务的特殊再融资债发行计划已经超过9437亿元。未来资金面可能还会在政策利率之上维持一段时间,不过很难进一步大幅收紧。
梁斯表示,当前DR007、R007(银行间市场7天回购利率)等货币市场利率主要品种保持相对较高水平,预计短期内逆回购投放将保持一定的规模,以有效满足市场流动性需求,帮助市场跨越特殊时点影响。后续则将根据市场流动性需求变化,综合运用公开市场操作熨平短期波动,助力资金面平稳跨月。
仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟在接受《证券日报》记者采访时表示,预计央行继续通过综合运用多种货币政策工具,灵活精准、合理适度地微调短期流动性,平抑资金面的短期扰动和资金利率中枢波动,保持市场流动性合理充裕,稳定市场流动性和整体资金供求,同时维持资金价格合理,引导市场利率围绕政策利率波动。
“总体来看,预计未来一段时间,稳健的货币政策将更加精准有力,有效保持流动性合理充裕,更加灵活把握信贷投放节奏,加强与财政政策和产业政策的协调等工作。”庞溟表示,同时还将聚焦重点、合理适度、有进有退,搞好逆周期和跨周期调节,继续为经济向上向好、加快经济良性循环和高质量发展营造适宜的货币金融环境。(证券日报) 【编辑:邵婉云】